日本长期保持零利率却没有出现通胀的原因有多个因素。

1. 高储蓄率和人口老龄化：日本人普遍有较高的储蓄意识，这导致银行资金充裕，供给过剩，使得利率难以上涨。此外，日本的人口老龄化问题也导致消费需求下降，进一步抑制了通胀。

2. 经济结构调整：日本经历了泡沫经济破裂后的长期经济调整期，许多行业面临困境。这导致了生产能力过剩和产能利用率下降，使得企业难以提高价格。

3. 预期通胀率的下降：长期低通胀甚至通缩的预期会使消费者倾向于推迟buy，以期待未来价格更低。这种预期进一步抑制了物价上涨。

4. 货币政策的限制：零利率表明日本央行已经尽力刺激经济，但由于利率无法进一步下降，政策工具变得有限。此外，日本长期面临通缩的风险，央行可能更关注防止通缩而非刺激通胀。

5. 国际经济环境：日本是出口型经济体，全球经济形势对其通胀产生了影响。全球经济低迷或其他国家的竞争性货币贬值可能导致日本出口受到冲击，进而影响国内物价。

需要注意的是，经济问题通常是复杂而多方面的，以上仅是一些可能影响日本通胀的因素，实际情况可能还存在其他因素。