卖出跨式期权套利策略是一种利用期权合约组合进行投资的策略。它涉及卖出一种期权合约同时买入另一种期权合约，以从不同的看涨和看跌预期中获利。该策略通常适用于预期市场波动率较低或者市场走势相对平稳的情况下。

卖出跨式期权套利策略的目标是通过期权的时间价值递减和波动率收敛来实现盈利。它通常适用于标的资产价格在一个区间内波动的情况下，投资者预期标的资产价格将在一定范围内波动，而不会突破该区间。

具体而言，卖出跨式期权套利策略涉及以下操作：

1. 卖出一份看涨期权：投资者卖出一份具有较高行权价的看涨期权合约，以获得权利金收入。

2. 买入一份看跌期权：同时，投资者买入一份具有较低行权价的看跌期权合约，以保护自己免受潜在的下跌风险。

卖出跨式期权套利策略的盈利机制如下：

- 如果标的资产价格在两个期权行权价之间波动，那么看涨期权将不会被行使，投资者将获得卖出看涨期权的权利金收入。

- 如果标的资产价格超过高行权价，看涨期权将被行使，但由于同时买入的看跌期权的保护，投资者的损失将被限制在两个期权行权价之间的范围内。

- 如果标的资产价格低于低行权价，看跌期权将被行使，但卖出的看涨期权的权利金收入可以部分或完全抵消损失。

需要注意的是，卖出跨式期权套利策略存在一定的风险。如果标的资产价格大幅波动，超过两个期权行权价之间的范围，投资者可能会面临更大的亏损。此外，如果波动率增加，期权的时间价值可能会增加，使得投资者需要支付更高的保险成本。

总结而言，卖出跨式期权套利策略是一种通过卖出看涨期权和买入看跌期权的组合来获利的策略。它适用于预期市场波动率较低或者市场走势相对平稳的情况下，通过期权的时间价值递减和波动率收敛来实现盈利。投资者需要注意风险，并根据自己的风险承受能力和市场预期来制定合适的策略。