黄金之所以不能退货，主要是由于以下几个原因：

1. 商品特性：黄金是一种贵重金属，其价值相对较高。由于黄金的价值易受市场供需和金融环境等因素影响，其价格波动较大。因此，为了维护市场的稳定和保护投资者的利益，黄金一般被视为“不可退换”的商品。

2. 保证金交易：黄金市场中存在保证金交易的机制。在保证金交易中，投资者只需支付一部分资金作为保证金，就可以进行大额黄金交易。由于保证金交易涉及杠杆作用，风险相对较高。为了防止投资者滥用退货政策进行投机行为，黄金交易一般不支持退换货。

3. 防止洗钱和金融犯罪：黄金作为一种可转换的资产，在金融犯罪和洗钱活动中可能被滥用。为了预防和打击金融犯罪，许多国家对黄金交易实行了严格的监管措施，包括限制黄金的退货政策。

需要注意的是，以上是一般情况下黄金不能退货的原因，具体规定可能因国家、地区和商家而有所不同。在实际buy黄金时，应仔细了解相关的buy协议和政策，以免造成不必要的损失。