抵押物置换是指贷款人将已经抵押给银行或其他金融机构的资产，通过协商将其换取为其他具有流动性的资金或资产的一种金融交易方式。

在抵押物置换中，贷款人以已抵押的资产作为交换的基础，与金融机构进行协商，将原有的贷款转化为其他形式的融资。这种融资可以是现金、其他金融资产、证券、债券等流动性更高的资产形式。

抵押物置换的目的通常是为了满足资金需求，贷款人可以利用已经抵押的资产来获取更灵活的融资方式。同时，对于金融机构来说，抵押物置换可以使其更好地管理风险，确保贷款的安全性。

具体的抵押物置换过程包括以下几个步骤：

1. 贷款人与金融机构协商，并达成一致意见，确定置换的具体方式和条件。

2. 贷款人将已抵押的资产进行评估和估值，以确定其当前的价值。

3. 根据评估结果，金融机构确定置换的价值，并提供相应的融资或其他资产。

4. 贷款人将抵押物转移给金融机构，同时获得新的融资或其他资产。

5. 贷款人和金融机构签署相关合同和协议，明确双方的权益和责任。

抵押物置换的结果是贷款人获得了更灵活的资金或资产，而金融机构则获得了更好的风险管理和资产配置。这种交易方式可以满足贷款人的资金需求，同时保证金融机构的资产安全和流动性。