破发股是指上市后股价表现不佳的股票。这些股票通常会在上市后的短期内出现价格下跌、交易活跃度低等情况。以下是一些常见的破发股的原因：

1. 公司业绩不佳：如果公司的财务状况、盈利能力或增长前景不佳，投资者可能会对其前景感到担忧，从而导致股价下跌。

2. 市场环境恶化：市场的整体环境对股票的表现有很大影响。如果整个市场处于下行趋势，投资者可能会撤离风险资产，导致股价下跌。

3. 资本市场波动：投资者情绪的波动和市场预期的改变可能会导致股价破发。例如，如果初次公开募股（IPO）市场热情降低，投资者可能会对IPO股票失去兴趣，导致股价下跌。

4. 公司负面消息：公司遭遇负面消息，如管理层变动、公司丑闻或法律诉讼，可能会对投资者信心造成打击，导致股价下跌。

5. 技术因素：技术分析指标和交易策略的变化也可能导致股价破发。例如，某些技术指标显示股价超买或超卖，投资者可能会开始卖出股票。

破发股可能会对投资者造成损失，因此投资者需要深入研究和了解相关公司的基本面和市场环境。同时，分散投资风险、制定合理的投资策略和风险管理计划也是降低破发风险的重要手段。